4月11日，国家统计局公布数据显示，3月份生产生活持续恢复，消费市场供应充足，CPI环比下降0.3%，同比上涨0.7%；受国内经济加快恢复及国际市场部分大宗商品价格走势影响，3月份PPI环比持平，受上年同期对比基数较高影响，同比下降2.5%。
东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，消费修复对物价的影响主要体现在飞机票、宾馆住宿及旅游价格较快上涨方面，但对整体物价水平影响不大。当前物价涨幅偏低，意味着年初以来消费修复力度较为温和，后期政策面促消费空间较大，其中货币政策也有条件向稳增长方向适度发力。
猪肉弱周期与天气晴好
共同推动食品价格回落
从同比看，3月份CPI上涨0.7%，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，食品价格上涨2.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点，影响CPI上涨约0.43个百分点。非食品中，服务价格上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。
中国民生银行首席经济学家温彬表示，猪肉弱周期与天气晴好共同推动食品价格回落。3月份猪肉价格环比下降4.2%，结束了2月中旬以来的小幅反弹，继续保持弱势，前期生猪存栏量充足以及节后需求回落是猪价保持弱势的主要原因。随着节日因素消退和天气回暖，蔬菜供应充足，价格环比下降7.2%。
“3月中旬国内汽油柴油价格小幅下调，推动居民消费端能源价格回落。”温彬进一步分析称。
据国家统计局测算，在3月份0.7%的CPI同比涨幅中，上年价格变动的翘尾影响约为0.7个百分点，与上月相同；新涨价影响约为0，上月为0.3个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。
在温彬看来，核心CPI回升幅度不及预期，回暖斜率较缓，并未呈现短期快速回升的态势。
“整体看，3月份CPI弱于预期，食品和能源的非核心通胀下降是主要因素。市场较为期待的核心通胀虽然企稳但趋势偏弱，供给充沛和需求‘稳而不强’是主要特征，需要政策继续保持促内需的力度。”温彬说。
展望未来，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，预计CPI同比呈现温和回升态势。当前国内消费活动趋势回暖，需求带动消费者物价有所回升。从国内需求和供给趋势看，国内粮食连年丰收，生猪产能恢复，供应链畅通，消费者物价有望继续保持温和可控。
上游原材料
和工业品价格涨跌互现
从同比看，3月份PPI下降2.5%，降幅比上月扩大1.1个百分点，主要受上年同期石油、煤炭、钢材等行业对比基数走高影响。其中，生产资料价格下降3.4%，降幅扩大1.4个百分点；生活资料价格上涨0.9%，涨幅回落0.2个百分点。