划重点：
- 1由于证券投资亏损和融资失败，硅谷银行最终没能躲过破产的命运。
- 2硅谷银行投资于抵押贷款债券和国债等计息资产，以弥补存款额远超过贷款额的亏空。
- 3其他银行的借贷比例更为健康，因此硅谷银行倒闭不能视为金融体系崩溃的预兆。
腾讯科技讯 3月12日消息，拥有约20002亿美元资产的硅谷银行破产并不令人感到意外，该行财务状况在过去几年里就在不断恶化。在短短两天时间里，先是这家银行宣布将筹资25亿美元用以填补资产负债表的漏洞，随后负责监管美国银行存款的联邦存款保险公司(FDIC)宣布，硅谷银行已倒闭。
融资消息披露后，硅谷银行的股价暴跌了60%。该公司首席执行官格雷格·贝克尔敦促客户“请支持我们，就像我们支持你们那样”。然而，有些风险资本家并没有被说服，他们告诉自己投资的公司与硅谷银行保持距离。
对冲基金经理比尔·阿克曼建议，政府应该为硅谷银行纾困。到3月10日上午停盘之前，硅谷银行的股价在盘前交易中又下跌了70%左右。有媒体报道称，硅谷银行的融资努力失败了，该行正寻求将自己出售给更大的金融机构，然后等待监管机构宣布上述消息。
这些事件引发了两个问题：第一，硅谷银行是如何走到这一步的？第二，硅谷银行的麻烦仅仅是一种反常现象，还是金融机构崩溃的预兆？
我们首先来看第一个问题。硅谷银行主要是为初创企业服务的银行。在引起其他银行关注前，它就为许多初创公司开设了账户。同时，硅谷银行还向初创公司放贷，而其他银行不愿这样做，因为很少有初创公司有资产作为抵押品。随着硅谷在过去五年的蓬勃发展，硅谷银行也迅速崛起。它的客户现金充裕，他们只需要存款而不是贷款。
因此，硅谷银行的存款在几年内翻了两番多，从2017年底的440亿美元增至2021年底的1890亿美元，而其贷款总额也从230亿美元增至660亿美元。由于银行的盈利来自于存款利率（通常为零）和借款人支付利息之间的差额，因此存款额远远高于贷款额是个大问题。硅谷银行需要购买其他计息资产。截至2021年底，该行已进行了1280亿美元投资，主要投资于抵押贷款债券和美国国债。
然后，世界经济发生了急剧变化，通胀日益加剧，利率也在飙升。这扼杀了风险投资的财源，并导致债券价格暴跌，使硅谷银行暴露在极端风险中。在利率较低和客户现金充裕的时候，该行的存款额大幅增长。由于该行在此期间进行了投资，因此其以最高价格购买了债券。