文／一鸣
2月9日，锂电正极材料头部供应商——湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（以下简称“湖南裕能”）正式登陆深交所创业板，股票代码：301358，保荐机构为中信建投。这是深交所创业板的第1236家上市公司。本次湖南裕能上市，募资总额约为45亿元，超出募资需求27亿元，扣除预计发行费用后，预计募资净额约为42.88亿元。
湖南裕能是国内主要的锂离子电池正极材料供应商，专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料，目前以磷酸铁锂为主，主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造，最终应用于新能源汽车、储能等领域。
新能源产业链高景气，正极材料需求持续增长
“双碳”背景下，新能源车、储能等市场呈现高景气，带动中游锂电池市场需求持续攀升。
目前形成规模化商业应用的锂电池正极材料，主要包括三元材料、磷酸铁锂、钴酸锂和锰酸锂，而不同正极材料在性能、安全性、成本等方面各有优劣，应用领域有所差异，其中，三元材料主要应用于动力锂电池，磷酸铁锂在动力锂电池和储能领域均有广泛应用。
动力锂电池市场上，磷酸铁锂、三元材料两种技术路线或将并存发展。磷酸铁锂电池凭借较高的安全性能和出色的循环性能，早期主要应用于新能源商用车，在近几年，随着性能持续改善，乘用车磷酸铁锂电池出货量亦快速增长；三元材料电池凭借能量密度高的优势，主要应用于新能源乘用车。
而在储能锂电池市场上，磷酸铁锂电池相比三元材料电池，具有更低的生产成本以及更高的循环次数等优势，逐渐成为未来锂离子电池发展的主流方向。
根据高工锂电统计，2019、2020年和2021年新能源乘用车装机量中，三元材料电池装机量占比分别为89%、82%和60%，而磷酸铁锂电池装机量占比分别为4%、15%和40%。到了2022年上半年，三元材料和磷酸铁锂电池装机量占比分别为49%和51%，磷酸铁锂电池占比超过三元电池。
与此同时，磷酸铁锂正极材料出货量近年来也在迅速攀升，2021年出货量达到了48万吨，同比增长287.1%。在招股书中，湖南裕能预计，未来无论是动力电池还是储能市场，对磷酸铁锂材料的需求仍将持续增长。
下游客户覆盖广泛，出货量连续两年居首
自成立以来，湖南裕能即专注于磷酸铁锂、三元材料的研发、生产及销售。公司围绕行业发展趋势和技术特点，经过研发人员大量的研发试验和生产技术人员持续不断的工艺调试，掌握了多项关键技术、获得了多项专利，并可以量产多个型号产品。