作为商业银行常见的外源性资本补充工具，今年以来，“二永债”发行旺盛。
数据显示，2024年一季度，商业银行共发行债券5013亿元。其中，发行永续债730亿元，同比增长758.82%；发行二级资本债1900亿元，同比增长12.36%。
业内人士分析认为，现阶段商业银行资本补充压力有所增加，发债有助于提升资本实力，增强支持实体经济能力。与此同时，商业银行在当前低利率环境下前置发行安排，也有助于提前应对债券到期的资本“大考”。
一季度债券发行规模同比大幅上涨
Choice数据显示，2024年一季度，商业银行共发行37笔债券，共计5013亿元，净融资921亿元。
分类型来看，今年一季度，商业银行发行永续债730亿元，同比增长758.82%；发行二级资本债1900亿元，同比增长12.36%。
具体来看，共3家银行发行永续债，桂林银行、邮储银行、农业银行分别发行30亿元、300亿元、400亿元；共4家银行发行二级资本债，农业银行、中国银行、建设银行、恒丰银行分别发行700亿元、600亿元、500亿元、100亿元。
另外，非资本金融债发行规模也在大幅增加。今年一季度，商业银行共计发行金融债2383亿元，同比增长36.56%。从募集资金用途来看，商业银行强化对重点领域和薄弱环节的“滴灌”支持，加大三农、小微、绿色等主题的专项金融债发行。
数据显示，2024年一季度，商业银行发行普通金融债1595亿元，发行专项金融债788亿元，募集资金主要用于助力三农领域、小微企业、绿色领域发展。从期限结构来看，这些金融债期限普遍集中在3年、5年；从利率来看，平均票面利率约2.55%。
商业银行“补血”需求旺盛
据介绍，商业银行资本补充分为内源性和外源性两种方式。
近年来，在盈利能力下降的情况下，商业银行通过利润留存补充资本金的空间正在变小，面临着内源性补充资本不足的局面。在此背景下，商业银行积极拓展外源性资本补充渠道。
业内人士分析认为，商业银行发债，一方面是出于补充资本的需要。中国社会科学院金融研究所银行研究室主任李广子对上海证券报记者表示，现阶段商业银行资本充足率有所下滑，银行面临的资本补充压力有所增加，发债有助于提升资本实力。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近年来银行经营面临压力有所增大，内源性补充资本受影响，银行适度增大外源性资本补充，提升风险抵御能力，并有效应对实体经济回暖信贷需求和其他资本消耗。
另一方面，当前“债牛”行情也为商业银行发债提供了低利率环境。李广子表示，目前债券市场利率下行，商业银行发债利率相对较低，有助于银行节约成本。
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