中信证券:增量资金入场,把握中大盘成长的黄金配置窗口
“两会”政策落地淡化短期博弈,强化长期共识,聚焦产业亮点,预计高频数据验证经济复苏“强预期”将逐渐变成现实,全面修复行情的第二波将持续数月,第二波行情既是增量资金入场的接力,也是中大盘成长风格的接力,建议继续把握黄金配置窗口,聚焦产业逻辑顺畅的方向,战略配置“四大安全”领域,并提高半导体和信创板块的配置优先级。
首先,“两会”政策落地整体符合市场预期,其定调的总量政策目标稳健,预计未来行动将更积极,而产业政策上发展与安全并重是未来主旋律;政策落地将淡化市场短期博弈,强化长期共识,有助于市场聚焦产业亮点,且预计未来政策预期仍有上修空间。其次,高频数据显示经济恢复的强度超预期,PMI数据超预期后,2月信贷有望延续同比高增,出行、生产和基建开工的高频数据持续改善,预计地产景气传导将提升经济弹性,数据不断验证下,料经济复苏“强预期”将逐渐变成现实,一季度经济增速预期将继续上修,预计二季度经济恢复的惯性不减,夯实全面修复行情第二波的基础。最后,国内外的宏观流动性扰动缓解,政策落地和数据验证修复微观主体信心,凝聚场外资金入场共识,预计增量资金入场将驱动第二波行情持续数月。
中金公司:A股积极因素正逐步累积,两会期间关注政策方向
3月开始A股市场有所回暖,成交逐步回升。当前来看,部分影响市场的积极因素正逐步累积:1)经济活动继续修复且超出市场预期。2)两会继续传递稳增长、促改革信号。3)人民币有升值空间,外资有望重回净流入。
配置建议:以经济复苏为主线,关注政策支持领域。1)基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的领域,如泛消费行业和地产链等;2)关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域;3)受益于国企改革与“中国特色估值体系”建设的相关领域。
海通证券:从两会报告看产业亮点,数字经济代表的成长空间或更大
政府工作报告提出增长目标5%左右,稳增长基调明确,未来政策端望持续发力稳增长。借鉴历史2022年10月底以来牛市第一波上涨未完,未来稳增长政策推动基本面修复、内资接力外资入市,望支撑市场进一步向上。短期行业均衡,聚焦发展和安全并举的产业政策背景,全年重视数字经济代表的现代化产业体系。