北京时间2月24日,美国商务部公布1月家庭消费、支出和储蓄的数据,通胀指标全线超预期,美股盘前重挫。
其中最能反映美国通胀“底色”的指标核心个人消费支出PCE物价指数同比上升4.7%(预期4.3%),环比上升0.6%(预期0.4%)。其他数据方面,1月美国家庭收入环比增加0.6%(预期1%),支出环比增加1.8%(预期1.3%)。包含食品和能源的PCE物价指数同比上升5.4%,同样高于前一个月的数据。目前市场普遍预期,美联储还将加息两次,每次加息25个基点。
本周(2月20日-2月24日),就国内期货市场具体来看,能源化工板块,原油周下跌3.26%、燃油下跌0.69%;黑色系板块,铁矿石周上涨2.77%,焦煤上涨8.78%;有色金属板块,沪镍下跌0.72%、沪铜上涨0.91%、沪锌上涨2.82%;农产品板块,棕榈油上涨2.91%、鸡蛋上涨1.79%、生猪上涨1.42%。
交易行情热点热点一:美国原油库存为何涨个不停?
尽管美国战略石油储备已经停止释放,商业原油库存的累库势头仍然十分强劲,截至2月17日原油商业库存已经连续九周超季节性累库。
今年以来,原油库存上涨主要发生在交割地库欣地区以及需求地墨西哥湾,反映出美国炼厂环节投入下滑,市场整体供需偏宽松,交割意愿不强。
目前来看,尽管美国战略石油储备已经停止释放,商业原油库存的累库势头仍然十分强劲,截至2月17日原油商业库存已经连续九周超季节性累库,超出历史区间最高水平,显示出供需宽松迹象。原油库存的变化与WTI油价呈现明显的负相关性,库存趋势提前于油价变化,在当前库存高于5年历史均值时,反映供应过剩,油价承压下行。目前美国商业原油库存持续地超季节性上涨,基本面对油价支撑向下。
2022年俄乌冲突爆发以来,市场担忧原油供应短缺风险,欧美原油库存持续走低,WTI M1-M5月差一度升高至17美元/桶水平,库欣地区原油库存也一直处于历史区间下沿水平。
上半年,EIA上调了各区页岩油3月的产量预测,第一季度炼厂和终端需求难寻利好支撑,汽油表需相对较好,但也仅在中等水平。下半年,供应端增长受限,需求复苏将可能产生供需缺口,原油库存压力有望真正缓解。供应方面,EIA预计2023年美国原油产量将增加59万桶/日,但页岩油上游投资受限,具有不可持续性。需求方面,今年全球需求增长的亮点在于中国,在后疫情时代中国开展大规模刺激经济的措施,这一地区的需求增长将抵消欧美温和衰退带来的石油需求下降,如果美国能避免经济衰退实现软着陆,将更加利好需求端。