划重点：
- 1目前权益资产正处于低估值区间，配置价值凸显。应把握周期复苏和成长洼地机会。
- 2总体来看，本轮经济复苏过程中，“安全”领域是符合国家战略方向、政策有意愿加杠杆、能够撬动社会资本参与的重要方向，有望形成新一轮具备产业空间和业绩弹性的成长主线。
2月28日，中信证券“行情接力赛”2023年春季资本市场论坛在西安开幕。本次论坛为期两天，围绕“四大安全”即能源资源安全、国防安全、科技安全、粮食安全展开深入交流。会议首日吸引了1200余人现场参会。
中信证券首席经济学家明明表示，货币政策维持流动性合理充裕，年中降准可期，同时还需关注存款利率改革和存量按揭贷款利率调整。综合各方面因素，2023年GDP增速有望达到5.5%左右，考虑基数效应后或呈“N”型走势。
中信证券研究部首席策略师秦培景表示，2023年全球风险或将迎来“大缓和”，目前A股的估值仍有修复空间，机构重仓股估值也不高，预计A股将迎来“转折之年”。预计增量资金或将在3月集中增配A股。
年中降准可期
明明发表了题为《2023年宏观经济和金融市场展望》的演讲。他认为，中国经济在疫情防控措施优化、稳增长政策发力后显现出强劲的复苏势头。
春节后，百城拥堵指数、重点城市地铁客运量超过疫情前水平，说明人流、物流和服务消费全面复苏。商品零售消费也将有一定反弹，有望实现7%左右的同比增长，但要关注结构分化。专项债前置发行配合政策性金融工具以及商业银行配套融资，有望推动基建在上半年形成更多实物工作量。
展望2023年的财政与货币政策，他表示，预计积极的财政政策和稳健的货币政策协调配合稳增长。具体来看，预算内财政有望适度扩张，预计赤字率3%左右，新增专项债4万亿左右，政策性金融工具持续发力；货币政策维持流动性合理充裕，年中降准可期，同时还需关注存款利率改革和存量按揭贷款利率调整。
综合各方面因素，2023年GDP增速有望达到5.5%左右，考虑基数效应后或呈“N”型走势。
大类资产配置方面，他认为，目前权益资产正处于低估值区间，配置价值凸显。应把握周期复苏和成长洼地机会。
债券亦具性价比，10年期国债收益率在2.9%附近具备配置价值。商品应关注贵金属和国内定价的工业品的做多机会，回避海外定价的工业品。