2 月底，嘀嗒出行再次向港交所递交招股说明书，第三次冲击 IPO。在此之前，嘀嗒出行分别于 2020 年 10 月和 2021 年 4 月两次递交 IPO 申请。如果此次顺利上市，嘀嗒出行将“后发先至”成为国内出行领域第一股。
相比滴滴，嘀嗒出行的规模和声量小了不少，但是却颇显稳健。和大家都在争夺网约车的存量市场相反，嘀嗒主营业务为顺风车和出租车两块，切的正是一个不断被人诟病、曾给滴滴带来大麻烦但却利润十分可观的顺风车业务，以及一个不断辗转在自救边缘的出租车市场。
据招股书显示，嘀嗒是一家已经维持四年盈利的公司。
2020年、2021年和2022年前9个月，嘀嗒出行营业收入分别为 7.542 亿元、7.806 亿元和 4.283 亿元。调整后净利润则分别为 3.433 亿元、2.380 亿元和 0.654 亿元。
从数据中可以看出，自 2019 年首次盈利以来，嘀嗒出行虽然保持了这一态势，但收入和利润却越来越少。过去三年，受疫情影响，乘客的出行频率大幅降低，整个出行行业都进入艰难时期。如今虽然迎来回暖机会，但对嘀嗒来说，与从前的市场一同归来的，还有从前的对手。
1 月 16 日，滴滴通过官方微博对外宣布恢复新用户注册，并随后重新开启补贴老司机、拉新司机的活动。同时，“后来者”哈啰顺风车也已经在去年达成了相当可观的规模（去年订单达 1.5 亿次，高于嘀嗒所公布的去年前 9 个月的 0.721 亿次）。对于嘀嗒来说，一场激烈的竞争已经在眼前，上市的时间窗口确实不容再次错过。
高利润、高风险、小市场
在滴滴暂停顺风车业务、App 受监管下架麻烦缠身的时候，嘀嗒抢占了这一片无人承包的鱼塘。
在顺风车的业务逻辑中，平台不承担拥车费用，且无必要向车主、乘客提供大额补贴。当滴滴不断用外卖、货运、造车等新业务把公司越做越重时，嘀嗒却以轻资产模式先一步实现盈利。
招股书显示，嘀嗒顺风车业务的毛利率连年持续在 80% 以上：2020 年、2021 年和 2022 年的前 9 个月，毛利率分别是 86.7%、85.4% 和 80.5%。算上其他业务，平台整体的毛利率也保持在 80% 左右。
这是一个非常之高的水平。对比之下，滴滴 2018-2020 年及 2021 Q1 毛利率仅仅为 5.50%、9.77%、11.23%、10.83%。从 2018 年到 2020 年，滴滴净亏损超过 350 亿元。
虽然利高，但是太小。天风证券报告显示，在包括出租车扬召、出租车网约、网约车和顺风车的国内四轮出行市场中，顺风车只占 1% 的份额。所以嘀嗒诠释了什么叫“赚得没有别人亏得多”，每年的营收也只有滴滴的约百分之一。