财联社2月21日讯（编辑 马兰）上周，美国证券交易委员会（SEC）向加密货币发行公司Paxos发出通知，称将认定其发行的一种稳定币——BUSD（币安USD）为一种证券。这意味着BUSD将会被纳入SEC的监管体系。
Paxos近日回应称，它完全不同意SEC工作人员的意见，因为BUSD不是美国联邦证券法规定的证券。此外它也表示将与SEC接洽，并在必要的时候提起诉讼。
如果SEC启动了官方程序，这可能会对包括泰达币（USDT）和USDC在内的稳定币产生巨大影响，而USDT和USDC这两大稳定币价值超过1100亿美元。
律师事务所BCLP的合伙人Renato Mariotti表示，如果SEC真的对Paxos采取行动，那么所有其他稳定币的发行商都不得不在SEC注册或准备和SEC打官司。
BUSD简介
稳定币是一种锚定某类相对安全资产——如法币——的加密货币，与传统的加密货币相比，波动性相对较低。
而稳定币分为三类：链下型、链上型和算法型。也有人将其归类为法币支持型、加密货币支持型和算法支持型。而BUSD正是法币支持的一种稳定币，其与美元1:1挂钩。
目前，BUSD是排名第三大的稳定币，仅次于泰达币和USDC。Paxos发行和拥有BUSD，而币安则授权了自己的品牌。此外，币安也是BUSD最大的交易商。
BUSD作为一种链下型稳定币，其发行和流通模式相对简单。
客户向Paxos公司的银行账户汇入一定数量的美元，Paxos确认资金到位再向客户钱包转入与美元同等数量的BUSD；如客户想要赎回美元，其需要将持有的BUSD转回Paxos的核心钱包并支付手续费，而Paxos则将美元转回客户账户并销毁对应数量的BUSD。
稳定币算不算证券
BUSD的交易模式看起来似乎和投资证券有一些相同，然而根据SEC确定证券的Howey测试，证券需要满足四个条件：有金钱的投资、在一个共同的企业中、投资者期望获利、利润完全来自他人的努力。
这样看来，稳定币可以抗辩的一点在于，客户是否期望从稳定币中获利。事实上，不少人将稳定币用来跨境转移资产或作为价值储存，而这也可能是Paxos可以利用的一点。
不过，外界对Paxos的反对并不看好。
律所合伙人Mariotti认为SEC可能与Paxos达成和解，Paxos会承认BUSD是一种证券，从而导致其他稳定币也需注册为证券。
另一种结局是：Paxos向SEC提起诉讼，但可能耗时数年并极可能失败，且会产生巨大的成本。而诉讼本身也会对BUSD产生负面影响，降低其对市场的吸引力。
Mariotti还指出另一个结果，SEC会规定并监管哪些资产可以用于支持稳定币，以及要求发行商披露数字货币的发行要求。