上市前珠城科技收入增速较快，上市前夕业绩变脸。
春节前后，上市不久的珠城科技(301280.SZ)股价终于有所反弹，不过距离发行价仍较远。破发后一路走低的珠城科技，还面临着上市后就业绩变脸的窘境。
珠城科技主打产品-电子连接器主要客户集中在传统的家电领域，更具看点的5G、6G通信设备产品并无投入，对当下热门的新能源汽车领域也涉足不多，依靠传统行业已经难以吸引市场更多的关注。
珠城科技也面临着增长困境。上市前公司发展顺风顺水，上市后的首份年报虽然还未公布，但净利润下降已成为既定事实。
业绩变脸难圆其说
珠城科技是在2022年12月底才登陆创业板的。上市首日公司股价最高为60.48元/股，与其67.4元/股的发行价相比已经是大幅破发了，全天跌幅近两成，成为又一只上市即破发的新股，之后股价一路走低再未触及上市首日价格，股价“上市即巅峰”。
珠城科技的主营产品是电子连接器，其主要作用是用作组件、设备等之间的电信号或光信号连接，主要客户包括美的、海尔等家电制造商及得润电子、三元集团等零部件供应商。
在家电尤其是空调领域，珠城科技取得了一定的竞争优势。公司主要产品之一的线束连接器主要用于空调类产品，已经在连接器领域深耕20余年，是美的、海尔和海信等一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴。
由于是在2022年12月底才上市，珠城科技在招股书中公告了全年盈利预期。公司预计2022年营收约为9.2亿至11.2亿元，同比变动为-12.46%至6.57%；归属母公司股东的净利润在1.02亿元-1.25亿元，同比下降25.56%至8.8%，即净利润下降已成定局。
在此之前珠城科技的营收和净利润可谓是一路高歌猛进。2019-2021年，公司实现营收6.27亿元、7.09亿元和10.51亿元，同比分别增长了20.33%、13.08%和48.21%；实现归属母公司股东的净利润6207万元、1.04亿元和1.37亿元，同比增长17.67%、67.04%和32.31%。
全年业绩下滑的原因公司并未明说，在解释2022年前三季度净利润下滑时，珠城科技表示，塑料等原材料涨价和2022年新冠肺炎疫情不断反复等影响运营成本增加导致盈利下降。但招股书显示，2021年原材料涨价更为明显。
铜材和线材是珠城科技采购最多的两个原材料，2021年采购额在2亿元左右，塑料仅排第三，采购金额不到7000万元。2021年，珠城科技铜材采购价上涨超过30%，2022年上半年涨幅还不到10%。线材与之类似，2021年主要线材单价涨幅接近25%，2022年上半年涨幅仅仅10%出头。2022年上半年，塑料采购价涨幅略高接近20%，但也不及2021年30%以上的涨幅。将业绩变脸的原因归咎于原材料等涨价，理由充分吗？