郭明錤：预计小米2023年手机出货将同比衰退8–10％，至约1.4亿部

天风国际分析师郭明錤2月10日研报表示，预期小米2023年手机出货预期将衰退8–10%YoY至约1.4亿部(vs.市场共识的1.5–1.65亿部)。小米在1Q23与2Q23的生产计划疲弱，分别约2,300–2,500万部与2,000–2,300万部，目前仍没有见到3Q23生产计划能显著改善的迹象。小米目前手机与零部件库存共约4,000–5,000万部，高达12–16周，距离库存健康水位(约6周内)仍有差距，代表市场对小米手机库存将在1H23修正至合理水位的预期可能仍过度乐观。目前小米的库存去化效率仍低，若小米欲加速去化库存可能不利获利。虽然看好ChatGPT/AI趋势，但未来1–2年内，认为小米不容易成为此趋势的主要受益者。