美债务上限谈判踩线达成，1万亿美元国债快来了

划重点

• 1今年的美国债务上限问题恰逢美国经济处在十分微妙的阶段，高通胀成为其要应对的首要难题，有着更中长期效应的财政政策取向就显得尤为关键，而这正是美国两党在债务上限谈判中的核心问题。
• 2一旦债务协议达成，债务上限得以提高，美国政府将向市场供应大量美国国债，预计到第三季度将有约1万亿美元的规模，有机构预计这一轮国债发行规模的效应相当于美联储上调基准利率25个基点。
• 3债务上限协议的达成从短期来看有利于安抚市场情绪，消除不确定性，但中长期由于对资金面的影响，将有可能对市场造成压力。

腾讯新闻 《潜望》 纪振宇 5月30日 发自硅谷

美国时间5月28日周日晚间，美国总统拜登在白宫记者会上表示，两党关于债务上限的协议已经达成，这对于美国人民来说是一个好消息。拜登称，协议将灾难性的债务违约的可能性彻底消除，保护了来之不易的历史性的经济复苏。

该协议仍需通过国会投票通过，一经生效将避免美国政府出现债务违约并由此引发对经济的一系列负面影响。

围绕债务上限的谈判，一直以来都是美国国会两党将美国经济作为筹码的政治博弈，由于潜在的对经济带来的可能的灾难性影响，两党都将其视作是自己争取各自政治利益的机会，这也造成了债务上限的谈判历年来都无比艰难，直到最后时刻才化险为夷。

今年的美国债务上限问题恰逢美国经济处在十分微妙的阶段，高通胀成为其要应对的首要难题，但美联储在多轮紧缩货币政策下，加息已渐入尾声成为市场目前的共识，此时，有着更中长期效应的财政政策取向就显得尤为关键，而这正是美国两党在债务上限谈判中的核心问题。

目前初步达成的协议包含了部分紧缩性财政政策措施，但仅是对接未来两年的联邦预算设定支出上限，保留了未来扩张性财政政策扶助经济增长的可能性，相比2011年时任美国总统奥巴马与共和党人所达成的债务上限协议更为宽松。

从市场角度来看，整个5月份虽然美国债务上限问题悬而未决，但并没有成为实质上的影响市场的风险因素，以纳斯达克指数总体拉动的美股依然突飞猛进。而一旦债务协议达成，债务上限得以提高，美国政府将向市场供应大量美国国债，预计到第三季度将有约1万亿美元的规模，这对于市场流动性的影响不容小觑——有机构预计这一轮国债发行规模的效应相当于美联储上调基准利率25个基点。