出品 | 虎嗅医疗组
作者 | 陈广晶
编辑 | 陈伊凡
头图 | 视觉中国
一场“大抛售”在二级市场上演。
就在几天前，中国生物技术公司腾盛博药在2022年度业绩公告中提到，公司已决定结束安巴韦单抗/罗米司韦单抗联合疗法项目，并已停止生产工作，以将资源重新转向核心项目。
这也意味着中国首个获紧急批准的国产新冠药，正式宣布停产了。这一消息在3月27日、28日连续两天冲上微博热搜。
热搜背后，这款药的“投入产出比”惨不忍睹——研发投入13亿元，销售收入仅有5160万元。也就是说，研发利用率不到40%，投入25块多，才能看见一块钱收入。
“英雄无用武之地。”
在分析这一现象时，南京循证生物科技有限公司总经理郭新峰向虎嗅表示。根据腾盛博药公告，该药从2022年7月在中国商业化以来，向全国25个省份358家医院提供了该疗法。按照其挂网价格和单疗程费用计算，总共覆盖患者数约为2万人。
腾盛博药向虎嗅表示，停产对公司目前运营没有影响，其现金流据称也可坚持到2025年底。根据该公司业绩报告，截至2022年底，该公司的流动资产总额30.77亿元，其中现金及等价物不到11.91亿元；而同期研发和行政开支总额，约为6.08亿元。
尽管如此，股市上的连锁反应还是一发不可收拾——仅3月28日一天“腾盛博药-B”的股价就暴跌了9.18%，达到了4.49元/股的新低，相比今年2月的峰值14.16元，跌幅68.29%。
相比2021年腾盛博药凭借新冠药在股市上风光无两，此时，其已经蒸发掉了91%以上的市值。
随着过去三年疫情的变化，这家有“中国公卫第一股”之称的生物技术公司经历了大起大落的过程，如今面临空前的考验。
在商业化成败之外，首个国产新冠药的停产真的值得如此关注吗？它给生物技术企业和转型中的中国医药产业有哪些启示？
停产的结果其实并不意外
安巴韦单抗/罗米司韦单抗停产的原因，腾盛博药在业绩报告中明确指出，之所以做出这一决定，是基于新冠疫情的趋势。其中包括：美国卫生与公共服务部将于2023年5月结束COVID-19的联邦公共卫生紧急状态，被拖延的CDMO（合同研发生产组织）现场监管核查。
CDMO通俗理解就是生物医药产品代工服务的企业，这个领域知名的龙头企业包括凯莱英、药明康德。而其研发、生产过程是否符合规范，就需要监管部门实地确认，这通常也是药品注册审批中最后的环节。