美国经济过了“至暗时刻”？美联储连续进行10次加息后，按下暂停键

腾讯新闻《潜望》 作者 纪振宇? 发自硅谷

美联储在6月14日结束了为期两天的货币政策会议后，如期发布了利率决议。与此前市场预期一致，美联储在此次会议上决定暂停加息，这也是自2022年3月美联储开启这一轮加息周期、连续进行10次加息以来，首次宣布暂停加息。

但这对于市场来说并不是一份利好。事实上，市场更为在意的是美联储对于未来的预期，而美联储也在当天给出了明确的答复：暂停加息并不意味着本轮加息周期已经终止。

与利率决议同时发布的美联储经济展望与点阵图显示，联储官员普遍上调了未来经济预期，同时也进一步上调了对于未来基准利率水平的展望——多数美联储官员认为到今年年底基准利率水平在5.6%是合适的，这比3月份的5.1%的水平进一步提高，这也意外着，相比目前5%-5.25%的基准利率水平区间，到今年年底，美联储至少还需要加息两次。

在这份美联储的利率声明发布后，当天美股急速下跌，反映了市场中投资者需要重新调整对于未来利率水平的预期。尽管在鲍威尔讲话后美股出现短暂反弹，但最终小幅收跌，终止了连涨的趋势。

一次鹰派氛围浓烈的“暂停加息”

根据当天公布的美联储货币政策决议，美联储货币政策委员会决定维持目前的基准利率5%-5.25%的区间不变，这一决定与此前市场预期完全一致。

相比上一次美联储货币政策会议后的声明，此次声明的改动并不大，唯一最为明显的改动在于，美联储简要阐述了暂停加息的理由，是为了联储委员会评估更多的信息以及货币政策所带来的潜在影响。

相比当天的利率决议本身，市场实际上真正所关心的是美联储对于未来货币政策的预期。在当天与利率决议声明同时发布的美联储经济展望和点阵图，以及随后进行的美联储主席鲍威尔的新闻发布会上，也对外传达了更为明确的信号：美联储暂停加息，并不意味着本轮加息周期的终结，恰恰相反，美联储对于未来利率走向预期进一步提高，意味着今年底之前，相比目前的基准利率水平，美联储至少还要再进行两次加息。

因此表面上来看，暂停加息对市场是利好，但实际上，这是一次鹰派氛围最大的“暂停加息”，在美联储的声明与经济展望发布后，美股立即掉头向下，三大股指均出现短期急跌，显示市场在消化美联储会议的最新信息并形成新的预期，市场对于7月份美联储加息25个基点的概率短时间内便上升至70%以上。