土耳其地震对于全球大宗商品的影响

土耳其地震对于全球大宗商品的影响

来源:申银万国期货宏观金融研究

摘要

近日土耳其连续发生多次强度较高的地震,对当地居民的生命健康和生产生活带来严重的影响。预计土耳其的经济增长也将受到一定程度的打击。过去两年土耳其经济增长表现尚可,2022年GDP增速达到5.5%,高于全球平均水平。受到供应链问题的影响,过去一段时间土耳其通胀大幅上升,一度超过80%。与大部分国际加息应对通胀相反,土耳其选择了降息。

土耳其与欧洲有着密切的联系,过去几年欧洲的银行业和投资者大量从土耳其撤出,土耳其地震对全球金融市场影响可能较小。另外,年中土耳其将举行选举,对抗震救灾的举措或将对选举结果产生影响。考虑到土耳其特殊的地理位置,以及土耳其与中东和俄罗斯的特殊关系,未来一段时间土耳其地震在宏观方面可能产生的影响还需持续关注。

本次土耳其地震对于石油基础设施影响还在评估,估计整个事件前后会影响400-500万桶的出口总量,对目前的原油市场小幅提振,目前原油市场的主要交易仍然是需求的变化。

土耳其和中国、美国并属纯碱出口领域大国,贸易一方面向东走,出口至东南亚、中东地区,向南走也达到非洲地区,最大的出口地区位于路上连接的欧洲,约占其出口总量的一半规模。

土耳其农产品出口在全球贸易中占比较小,最多是小麦,预计22/23年度占全球的3%。当前地震对于生长期的大麦、燕麦和冬小麦影响不多。其他油脂和蛋白出口量也比较少。

黑色层面,土耳其钢材出口欧洲的占比占其总出口的半壁江山,出口到我国的钢材数量微乎其微,2022年仅有0.9万吨。所以从钢材出口总量的缩减角度,土耳其钢厂阶段性停产对我国钢价的影响相对有限。由于土耳其废钢进口占全球比重较大,先前流入到土耳其的废钢资源有外溢到海外市场的风险,对海外废钢价格或将造成一定冲击。但我国废钢进口占比较小,废钢资源的外溢对我国的冲击也相对有限。

关于土耳其地震对海内外宏观,以及相关大宗商品走势的影响,我们将保持持续跟踪。

正文

01

地震前经济增长强劲,但通胀极高

近日,土耳其连续发生多次强度较高的地震,对当地居民的生命健康和生产生活带来严重的影响。预计土耳其的经济增长也将受到一定程度的打击。从已经公布的信息来看,目前受地震影响较为严重的地区占土耳其农产品产出的15%,占工业产出的9%。此外土耳其的旅游业也将在短期之内受到较大打击。周三土耳其宣布暂停股市交易5天。

(责任编辑:AK007)