对于上市公司而言，业绩常常是最好的“试金石”。
5月23日，滔搏（06110）披露了截至2023年2月28日止年度业绩。财报显示，报告期内滔搏实现收入270.73亿元（人民币，单位下同），同比下滑15.1%；归母净利润18.37亿元，同比降幅更是高达24.9%。
滔搏核心财务数据“扑街”，次日二级市场上的投资者们更是直接“用脚投票”。智通财经APP注意到，5月24日，滔搏股价低开低走，盘中跌幅一度扩大至11.88%。截至当天收盘，滔搏收报6.13港元，跌幅11.16%，已抹去今年来的全部涨幅。隔日，滔搏股价继续下探，盘中跌幅一度扩大至6.53%，股价下行压力毕现。
基本面“告急”，又逢股价连续探底，滔搏的前景还能乐观吗？
核心财务数据连降
回顾过去这一年，中国零售消费市场面临着诸多的严峻挑战。一方面，国内消费需求因疫情影响整体呈现出近三年最为波动的状态；另一方面，通胀压力使得全球多国进入加息周期且持续收紧货币政策，进一步挤压了人们的消费意愿。除此以外，地缘政治因素亦加剧了消费市场的波动。
结合滔搏的财报来看，外部环境的不确定性，显然正在不断加重公司的业绩压力。拆分收入结构，报告期内滔搏来源于耐克、阿迪达斯等主力品牌的收入为233.24亿元，同比下降了15.4%；公司来源于彪马、匡威、威富集团的品牌（及范斯、The North Face及添柏岚）、亚瑟士、鬼塚虎、斯凯奇、NBA及李宁等其他品牌的收入为35.2亿元，同比下降了12.1%。
同期，滔搏的联营费用收入和电竞收入分别为1.75亿元、0.54亿元，同比分别减少了25.9%、18.2%。可见，报告期内滔搏的各项业务规模均出现了不同程度的下降。
与此同时，滔搏的盈利表现也不容乐观。报告期内，滔搏共实现毛利112.84亿元，同比降幅为18.4%；对应毛利率41.7%，较上一年度下降了1.7个pct。据了解，期内公司盈利能力的下滑，主要由于市场需求波动导致行业供给冗余，各品牌进行与行业促清氛围相匹配的折扣调整。
值得一提的是，若拉长时间周期来看，滔搏的核心财务数据已经连续两年大幅下滑。数据显示，2019财年-2023财年，滔搏的收入分别为325.64亿元、336.9亿元、360.09亿元、318.77亿元、270.73亿元，归母净利润分别为22亿元、23.03亿元、27.7亿元、24.47亿元、18.37亿元，增长压力不言而喻。