中国网财经8月16日讯(记者 李春晖)8月15日，央行开展4010亿元MLF(中期借贷便利)操作，利率为2.50%，比上期下调15个基点。此次“降息”无论是时机还是幅度，都超出市场预期。分析人士认为，这意味着货币政策“稳增长”力度显著加大。
三个月内两度“降息” 大幅超出市场预期
MLF是央行提供中期基础货币的货币政策工具，旨在通过调节向金融机构中期融资的成本，对金融机构的资产负债表和市场预期产生影响。
“MLF利率作为央行的中期政策利率，目标在于引导中期市场利率围绕政策利率附近波动。下调政策利率，有利于加强逆周期调节，为稳增长提供助力。”中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅表示。
进入下半年以来，国民经济虽然持续恢复、总体平稳，但也面临需求不足，结构性矛盾与周期性问题交织等制约。7月24日政治局会议提出了“加强逆周期调节和政策储备”，此后市场对进一步“降息”有所期待，但此次MLF利率下调的时机和幅度仍然超出主流预期。
“回顾MLF利率调整历史，除2020年初疫情突袭，MLF利率曾在2月和4月连续两次下调外，其它调整间隔时间至少为5个月。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。今年6月份MLF刚刚下调10个基点，8月份再次下调，罕见地三个月内两度“降息”。
此外，“降息”力度也超出市场预期。
“此次MLF下调幅度为过去三年来最大。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，这说明我国货币政策充分利用此前创造和保留出的政策调整空间，进一步加大逆周期调节力度，更好地发挥总量和结构性货币政策工具作用。
今年1-7月，全国CPI比上年同期上涨0.5%，为货币政策在稳增长方向适度发力提供了较大空间。另一方面，同样是受低通胀影响，国内真实利率不断被动上升，不利于需求的恢复。
王青认为，8月份MLF利率的超预期下调，意味着货币政策稳增长力度显著加大。
民生银行首席经济学家温彬表示，通过“降息”，可以带动货币市场、债券市场，尤其是中长期信贷市场利率的下降，进而有助于实体经济融资成本的进一步下行，达到为企业降成本和促进稳就业、助力稳投资和激发民间投资内生动能，以及加强财政与货币政策配合、增强政府债务可持续性的目的，为后续国内经济的稳固回升创造良好的货币金融环境。
LPR或“接力”下调 释放稳楼市信号
LPR(贷款市场报价利率)作为一种市场化利率，以MLF为定价基础，由“MLF利率+银行加点”构成。在MLF利率下调之后，本月21日公布的LPR利率也有望随之下调。