银行理财规模在季度末时点的波动正在收窄。
4月10日，券商中国记者汇总的独家数据显示，包括6家股份行理财、5家国有行理财公司（除中邮理财）在内共11家机构，今年一季度规模合计下降约4000亿元，降幅约2.35%。而在去年同期，该项指标的降幅接近11%。
近年来，银行理财规模在面临季度末时点时，通常由于存款回表等因素造成规模收缩。而在今年一季度，银行理财的环比降幅显著低于去年同期，甚至低于往年降幅平均值。
伴随银行理财市场整体风险偏好的下降，具体到产品端和资产端也出现两个重要趋势：一是各类新发行理财产品的业绩比较基准仍在持续走低；二是理财产品大幅增配存款类资产，理财资金“存款化”明显。
银行理财“跨季”降幅同比收窄
据券商中国记者汇总、测算的独家数据显示，今年3月份，包括招银、兴银、信银、光大、浦发和平安理财6家股份行理财公司，以及工银、中银、农银、建信和交银理财共11家机构的规模合计约16.7万亿元，较上月下降逾8400亿元。
拉长时间周期来看，今年一季度末，上述11家理财公司合计数据环比下降约4000亿元，降幅约2.35%；而在2023年一季度，受“赎回潮”余波和季末存款回表等因素影响，这11家机构的存续产品规模环比下降约1.8万亿元，降幅约10.6%。
产品货架方面，上述11家理财公司一季度现金管理类产品减少约7300亿元，该产品的动态波动，也成为影响一季度末机构规模的重要因素。而从市场表现来看，最近一个月现金管理类产品的年化收益率有所收窄。
对比全行业数据，今年一季度末规模波动幅度缩小的趋势也较为明显。普益标准数据显示，截至3月末，理财公司产品存续总规模约为22.24万亿元，较2023年理财市场年报中披露的22.47万亿元减少约2300亿元。
中金公司此前在研报中表示，由于较优的收益率回报、季末回表影响有减弱迹象、债市整体表现较好情况下“赚钱效应”或有所加大等因素影响，预计3月理财规模环比或整体变化不大。据中金公司测算，2018年至2022年的一季度末环比下降平均值在4.7%左右，而这一情况在今年出现了明显的变化。
不过，从券商中国记者掌握的独家数据来看，不同类型的机构在一季度的规模变化呈现分化：有4家理财公司（大行理财子居多）一季度降幅在1000亿至2000亿元之间；而交银、光大、信银和浦银理财4家机构一季度规模录得正增长，其余2家股份行理财降幅有限，不及部分大行理财公司。
跨过一季度末的时点，银行理财规模短时间内获得回升。普益标准数据显示，进入4月后的第一周，理财公司规模已经回升至23.57万亿元，较3月末回升1.33万亿元。其中，国有行和股份行理财公司回升迅速，分别环比增长约7100亿元和5500亿元。
（责任编辑：AK007）