去年12月挖机销量不及预期 挖掘机行业市场分析2023

挖掘机行业市场多大?挖机出口替代韧性依旧+电动化增效大势+低基数,23年挖机销量有望转逐渐改善。龙头企业市占率提升+原材料价格下降,23年收入利润有望迎来正增长。推荐跟开工率正相关的建设机械(600984)、非挖业务放量的恒立液压(601100)(601100.SH)、具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂三一重工(600031)(600031.SH)/徐工机械(000425)(000425.SZ)、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力(603338)(603338.SH)等。

事件:据中国工程机械工业协会,2022M12纳入统计26家主机厂销售挖机16869台/-29.8%/环比-28.8%,低于此前CME预期的20000台。
? ? ? 据中研产业研究院《2022-2027年中国挖掘机行业市场全景调研与发展前景预测报告》分析:

挖掘机行业现状分析

中国工程机械工业协会发布的26家挖掘机制造企业统计数据显示,2022年5月销售各类挖掘机20624台,同比下降24.2%;1-5月,共销售挖掘机122333台,同比下降39.1%。

最近一年多来,作为工程机械领域的龙头,包括恒立液压(SH601100,股价57.76元,市值753.98亿元)、三一重工(SH600031,股价18.11元,市值1538.13亿元)等在内的上市公司,营收、利润双双承压,股价也呈下行趋势。

从财务数据来看,2021年,三一重工营收1069亿元,同比增长6.81%,涨幅远低于2017年~2020年;归母净利润为120.3亿元,同比下降22.04%,是2016年进入高速增长期以来的首次下滑;2022年一季度,三一重工营收为202.8亿元,同比下降39.49%,归母净利润15.90亿元,同比下降71.29%。

据中国工程机械工业协会,2022M12纳入统计26家主机厂销售挖机16869台/-29.8%/环比-28.8%,低于此前CME预期的20000台。分区域看,内销6151台/-60.1%/环比-57.39%,主要是12月1日国四标准切换影响,2022M11内销高增,带来需求前置效应;外销10718台/+24.4%/环比+15.5%,继续看好工程机械企业海外市场开拓。

海外工程机械增长显著,国内企业受益于海外市场需求有望进一步提高全球市占率。

2022年全年,挖机出口量达109453台/+59.95%,工程机械整机企业开拓海外市场效果明显。主要受益于美国等发达国家疫情后的基建法案刺激,叠加海外工程机械企业的订单挤压,利好国内高性价比产品及能够顺利出海的企业,中国制造供应全球现象明显,看好未来挖机外销对国内工程机械企业业绩的带动效应。

(责任编辑:AK007)