作者：朱妍
近些年，私募基金份额持有人大会（下称“私募持有人大会”）面临困境，屡屡出现各类纠纷。为了解决这些问题，去年以来，部分私募基金找到具有公信力的公证机关，请他们介入，以解决私募持有人大会在召集、表决等方面存在的合规问题。
频现纠纷
“这不是我的签名，这个投票不能作数！”刘女士（化名）是一位私募基金产品的投资人。本想对持有人大会议案投反对票的她，却在大会后发现自己“被”以邮寄的方式投了同意票，且表决票上有不是其本人签署的签名。经鉴别，该签名确实不是刘女士所写。由于刘女士的投资占比较大，其“反水”将影响到议案的最终投票结果，因此后续她与管理人能否达成和解受到市场关注。
这并非个例。近些年，私募持有人大会在召开过程方面屡屡出现合规纠纷。有业内人士透露，在某次私募持有人大会上，有一位投资人联合其他两位投资人进行投诉，认为会议在通知、表决、统计票等方面存在程序违法问题。在他们看来，不仅是大会召开过程中没有监督，而且计票也不透明，存在暗箱操作的嫌疑。为此，管理人只能作出当次表决权重不达标的决定，并在公证机构的监督下重新召开私募持有人大会。
“父亲过世后，作为他儿子的我没有收到召开私募持有人大会的相关通知，因此会议投票结果应该无效！”某私募产品的大客户则遇到了私募持有人大会通知环节的合规疏漏。该投资人在得知私募持有人大会结果时，没有收到召开会议的通知，因此他进行了投诉。
面临难题
为什么私募基金要召开持有人大会？作为一名资深金融业人士，晓余（化名）告诉上海证券报记者，一般的产品改动只有在涉及较多投资者时，才会召开持有人大会。以她所在的私募机构为例，去年有许多产品需要集中展期，而其持有人数量较多。这种情况下，私募管理人一般有两种选择：添加补充协议，或者召开持有人大会投票变更。添加补充协议需要全体投资者同意，达标的难度很高，因此私募基金管理人倾向于召开持有人大会。
业内人士表示，私募基金持有人大会的召开一般有五种形式：由持有人邮寄表决票到公证机构进行表决、由持有人发送邮件到公证机构进行表决、由公证处随机抽样对持有人表决意见进行核实、由管理人自己的表决平台开放给持有人进行表决，或是持有人集中到现场进行表决。
在现实操作中，私募持有人大会因在技术、程序等方面存在不足之处，经常会出现一些合规问题。“以现场形式为例，若持有人数量较多，投资人难以一次性召齐，很多时候投资人的投票难以在某次持有人大会上一次性表决完毕。在这样的情况下，若再出现一些合规问题，容易在事中、事后造成投资人情绪波动，可能出现议案被否决的情形。”作为资深私募人，晓余感慨道，通信形式的投票存在技术上不够便捷，以及无法确认本人身份等合规问题，私募机构若自己研发投票系统则会产生一定的成本。
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