多家外资行收紧独立资管IAM业务 传统私行模式重获重视

原标题：21独家丨多家外资行收紧独立资管IAM业务 传统私行模式重获重视

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道

近日，市场传出汇丰的“去家办”消息，称汇丰（HSBC）将终止与在香港的所有家族办公室合作。

对此，汇丰发言人向21世纪经济报道记者表示，“上述消息不实，本次汇丰环球私人银行终止的是在中国香港、新加坡的独立资产管理业务（Independent Asset Management，简称IAM）”。

汇丰表示，基于业务策略考虑汇丰决定终止上述IAM业务，但仍会继续为家族办公室客户提供财富管理服务。

一位国际金融从业人士向21世纪经济报道记者表示，IAM模式相较传统私行模式其资金来源更难以监管。同时，IAM模式的成本并不低，从利润率看并不划算。

21世纪经济报道记者独家了解到，基于成本和风险两方面的考量，海外多家银行近期已对该业务（IAM）进行压降。

近似“买方投顾”  并不完美的三方模式

对于汇丰IAM业务的发展历程，汇丰亚太发言人回复21世纪经济报道记者，新加坡相关业务于2020年开始，香港于2022年开始，但不预期上述安排会影响相关业务团队。

据报道，在2023年瑞信被瑞银收购前夕，汇丰环球私人银行在亚太的AUM超越了瑞信，目前以2090亿美元的总AUM位居次席，仅次于合并后的瑞银。

独立资产管理（IAM）实际是由私人银行业务衍生而来，也可称作外部资产管理（EAM），在欧洲已是一个普遍的运行模式。高净值人群除了通过其自身的私人银行获得服务外，还可以通过聘请IAM独立资产管理公司作为第三方顾问。

IAM模式与传统私行有何区别？相对传统私行，IAM独立于银行体系外，避免了销售和返佣下的利益驱动，从而在机制上与客户站在同一立场，这与“买方投顾”的理念颇为接近。

然而，IAM并不是一个完美的模式。

一位新加坡业内人士向21世纪经济报道记者表示，IAM模式相较传统模式并不划算。

“IAM业务成本不低，业务规模不大，利润率上也不是特别划算，一旦出了合规问题，银行会面临更大的风险。”他进一步表示，IAM业务的调整被误传为“去家办”，实则不然，家办拥有明确准入门槛，而IAM一般来说资金量更小，门槛更低。

汇丰发言人表示，“基于业务策略考虑，汇丰环球私人银行决定终止在中国香港、新加坡为独立资产管理客户提供的业务”。