2023年新春之际，中国基金报邀请多家基金公司投资总监或知名基金经理展望新的一年投资前景和趋势，供广大基民和股民参考。
博时基金权益投资二部投资总监兼基金经理曾豪：A股有望迎来“戴维斯双击” 结构上关注三条主线
博时基金权益投资二部投资总监兼基金经理 曾豪
2022年终于过去了，这是非常不容易的一年。内忧外患，黑天鹅频出，外生变量层出不穷，投资环境面临比较大的不确定性。
回顾2022年，市场所有分类大指数均震荡下跌。美国加息、国内疫情和地产调控就像三座大山，给市场带来了持续压制。因此，我们的操作策略是在各个市场阶段均力争在控制回撤的前提下尽可能获取收益。
在上半年市场大幅下跌阶段，我们主要通过控制仓位以降低风险暴露，并且在煤炭，地产等行业上获取了一定的超额收益。在市场恐慌的下跌中，我们反复核验了重仓公司的核心竞争力，保留了能穿越困境的核心持仓。5月份，随着市场确认上行趋势，我们逐渐提高仓位且调整了配置方向，减仓稳增长方向的建筑地产，增加景气度较高的成长方向配置，包括汽车电子（智能化和电动化）、新能源（新能源车，储能和风电）方向的个股配置，力争在市场反弹中为组合创造更多收益。三季度随着疫情扰动，以及地产数据的进一步恶化，我们不断降低仓位和风险暴露，且降低了组合的弹性和新能源的配置比例，转向于均衡配置，增配了成长中高确定性的军工和受益于联储加息尾声的黄金。四季度，随着“三座大山”的边际变化，市场底部区域逐渐确认，我们也逐渐加仓，维持均衡配置，增加了“后疫情”与经济复苏方向的配置。
2023年是贯彻党的二十大精神开局之年 ，我们对经济增长和盈利上行抱有更强的信心，估值也将走出底部区间，A股有望迎来“戴维斯双击”。
首先，制约经济增长的不利因素全面缓解，分子端否极泰来。2022年我国经济面临较大的内外部压力，内有疫情反复和地产转弱，外有地缘冲突和逆全球化加剧，A股盈利持续探底。展望2023，制约我国经济发展的不利因素减弱，疫情防控的优化、扩大内需战略的落地和稳地产政策的实施将带动我国经济走出低谷。中央经济工作会议指出，要大力提振市场信心，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。稳增长的重要性上升，财政政策和货币政策将更加积极。2022年资本市场见证了一个个低于预期的经济和盈利数据，2023年这种局面将得到扭转，分子端超预期的机会大于低于预期的风险。